8. pants

Latvijas vērtspapīru tirgus

infrastruktūra sastāv no vienas fondu biržas (RFB) un divām

vērtspapīru norēķinu sistēmām (SSS - Securities Settlement

System) - DENOS sistēma, ko izmanto un apkalpo LCD un VNS

("Vērtspapīru norēķinu sistēma"), ko izmanto un apkalpo Latvijas

Banka. VNS apkalpo tikai valdības izlaistos parāda vērtspapīrus,

bet DENOS apkalpo privātā sektora vērtspapīrus.

Vērtspapīru tirgus dalībnieki

Latvijā ir RFB, LCD, bankas, brokeru sabiedrības un emitenti

(akciju sabiedrības, kuru emitētie vērtspapīri atrodas publiskajā

apgrozībā, valsts u.c. emitenti, kuru vērtspapīri ir vai var tikt

publiski emitēti).

Visi Latvijā publiskajā apgrozībā

laistie vērtspapīri ir jāiegrāmato LCD, kur tiek atvērti kontu

turētāju vērtspapīru konti, izņemot vērtspapīrus, kuri ir

publiskajā apgrozībā arī ārpus Latvijas un pirms vērtspapīru

reģistrācijas FKTK ir iegrāmatoti citā valstī.

Likuma "Par vērtspapīriem" III

nodaļā ir noteikts, ka vērtspapīru sākotnējā izvietošana un

laišana publiskajā apgrozībā gan Latvijas Republikas, gan

ārvalstu emitentiem ir atļauta tikai tad, ja vērtspapīri ir

reģistrēti FKTK un ir saņemta attiecīgā atļauja.

Latvijā pastāv divu veidu norēķinu

segmenti - organizētais vērtspapīru tirgus un ārpusbiržas

darījumi, kas iedalās vēl sīkāk. Organizēto vērtspapīru tirgu

organizē fondu biržas vai kāds cits organizators, kam ir

izsniegta licence šādai darbībai (Latvijā - RFB). Visi darījumi,

kas tiek veikti organizētājā vērtspapīru tirgū ir jāiegrāmato

LCD.

Norēķinu segmentu sīkāks

iedalījums:

- norēķini par fondu biržā

noslēgtiem darījumiem (RFB darījumi - organizētais vērtspapīru

tirgus);

- vienkāršie (tiešie) vērtspapīru

pārvedumi ārpusbiržas tirgū;

- norēķini pēc "vērtspapīru

piegāde pret samaksu" principa ārpusbiržas tirgū.

1. tabula

LCD iegrāmatojumi (LVL, miljoni

gadā)

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003 1.pusgads

RFB darījumi

5,85

44,02

49,91

25,93

125,86

93,44

87,05

21,43

Tiešie vērtspapīru

pārskaitījumi ārpusbiržas tirgū

163,78

279

300,61

244,57

649,59

829,73

720,53

298,33

DVP darījumi ārpusbiržas

tirgū

0

0

0

5,73

61,55

31,60

28,76

8,49

Ziņojumā tika iesniegta

informācija par LCD iegrāmatojumiem (1.tabula), kurā norādīti LCD

iegrāmatoto darījumu apjomi RFB un ārpusbiržas vērtspapīru

norēķinu segmentos Latvijā.

Brokeru sabiedrībām, bankām

(turpmāk tekstā - starpnieksabiedrības), apkalpojot klientus,

kuri ar šo starpnieksabiedrību starpniecību veic darījumus

Latvijā reģistrētās fondu biržās, ir jāizmanto LCD pakalpojumi

(likumā "Par vērtspapīriem" 49.pantā noteiktie

monopolpakalpojumi). Visām starpnieksabiedrībām, kuras ir biržas

biedri, jābūt arī LCD dalībniecēm. Savukārt par LCD dalībniekiem

var kļūt arī tādas starpnieksabiedrības, kas nav biržas biedri.

Arī ne visi dažādu emitentu emitētie vērtspapīri, kuru emisijas

ir iegrāmatotas LCD, ir iekļauti biržas sarakstos.

Ņemot vērā iepriekš minēto

apstākli, var secināt, ka RFB tirgus daļa, salīdzinot organizēto

vērtspapīru tirgu ar ārpusbiržas darījumiem, ir ap 10%, savukārt

ārpusbiržas darījumi aizņem 90% no LCD iegrāmatotajiem

darījumiem.

Barjeras ieiešanai tirgū